5,62 milliards de dollars levés en un seul mois, dont 3,78 milliards pour seulement cinq entreprises : en septembre 2025, l’écosystème crypto a battu un nouveau record en matière de financement. Mais ce chiffre impressionnant cache une tendance forte : les investisseurs institutionnels privilégient désormais les acteurs traditionnels pivotant vers la crypto, au détriment des startups blockchain natives. Pourquoi cette bascule vers la finance traditionnelle ? Et quelles sont les implications pour le Web3 et ses ambitions décentralisées ?

Un mois record dominé par des géants de la finance en transition crypto

Le mois de septembre a vu un véritable afflux de capitaux dans le secteur crypto, avec 5,62 milliards de dollars levés au total – plus du double du mois d’août. Cependant, ce boom n’est pas porté par des projets décentralisés innovants, mais par des entreprises issues de la finance ou de l’industrie, engagées dans un virage stratégique vers les cryptomonnaies. À elles seules, cinq structures ont capté près de 67 % de ces fonds, confirmant un net recentrage du financement sur la crypto-treasury et les solutions de rendement institutionnelles.

ETHZilla, née du rebranding de 180 Life Sciences, a levé 350 millions de dollars via une émission d’obligations convertibles. Sa stratégie repose sur l’accumulation d’Ether (ETH) et sa mise en rendement via la DeFi. Aujourd’hui, elle détient plus de 102 300 ETH, représentant environ 457 millions de dollars. Ce positionnement rappelle celui de MicroStrategy avec le Bitcoin, mais version Ethereum, et marque l’émergence d’un nouveau modèle hybride entre biotech et finance décentralisée.

Dans la même logique, Helius Medical Technologies a levé 500 millions de dollars pour constituer une trésorerie en SOL, le jeton natif de la blockchain Solana. La société, historiquement orientée vers les technologies médicales, détient désormais 760 200 SOL, valorisés à 175 millions de dollars, et prévoit de générer du rendement via le staking. Ce repositionnement, soutenu par des investisseurs comme Pantera Capital et Animoca Brands, s’inscrit dans une tendance où des entreprises établies adoptent les outils du Web3 sans en adopter l’esprit natif.

DeFi, stablecoins, RWA : la stratégie gagnante des institutionnels

Parmi les plus grosses opérations du mois, Rapyd s’impose avec un tour de table de 500 millions de dollars en série F. Fournisseur de solutions de paiement transfrontalier, Rapyd élargit désormais ses services aux paiements en stablecoins et affiche ses ambitions dans la DeFi. Des géants comme BlackRock et Fidelity ont participé au financement, preuve que l’infrastructure crypto-institutionnelle est devenue une priorité stratégique. Ce choix s’aligne sur une tendance de fond : la capitalisation totale des stablecoins a atteint 301 milliards de dollars, en hausse de 6,4 % sur un mois.

Autre mouvement clé : Figure, spécialisée dans la tokenisation de prêts immobiliers et les actifs numériques. Introduite au Nasdaq sous le symbole FIGR, la société a levé 787 millions de dollars et atteint une valorisation de 7,6 milliards dès le premier jour. Sa plateforme s’appuie sur la blockchain Provenance pour gérer prêts collatéralisés en BTC, ETH ou SOL, et titres de propriété tokénisés. Figure incarne la montée en puissance des Real World Assets (RWA), ces actifs du monde réel transposés sur la blockchain, de plus en plus prisés des investisseurs.

Enfin, la plus grosse levée revient à Forward Industries, entreprise fondée en 1961, qui a mobilisé 1,65 milliard de dollars pour se positionner massivement sur Solana. Elle détient aujourd’hui 6,8 millions de SOL, valorisés à 1,56 milliard de dollars, et se présente désormais comme un acteur de la crypto-treasury. Soutenue par Galaxy, Jump Crypto et Multicoin Capital, Forward illustre parfaitement cette mutation d’acteurs historiques vers des stratégies Web3 à forte intensité capitalistique – sans passer par les codes classiques des projets décentralisés.

Conclusion: Un Web3 aspiré par la finance institutionnelle ?

Avec 3,78 milliards de dollars captés par des entreprises traditionnelles, septembre 2025 marque un basculement majeur : la finance traditionnelle absorbe désormais l’essentiel des capitaux crypto. Ces opérations massives révèlent un nouvel équilibre, où les grandes entreprises optent pour des stratégies de trésorerie crypto ou de services tokenisés, tout en attirant les investisseurs institutionnels désireux de rendement sécurisé.

Mais cette dynamique soulève une interrogation : le Web3 ne risque-t-il pas de perdre son essence décentralisée au profit d’une financiarisation institutionnelle ? Entre intégration stratégique et dilution idéologique, l’avenir du secteur se jouera sur sa capacité à préserver l’équilibre entre innovation technologique et indépendance économique. Et vous, pensez-vous que l’écosystème crypto saura rester fidèle à ses racines face à l’appétit croissant des géants de la finance ?

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