Après avoir obtenu sa licence MiCA en juin dernier, Kraken poursuit son expansion sur le Vieux Continent. Le géant américain des cryptomonnaies vient d’annoncer le lancement officiel de son offre d’actions tokenisées xStocks pour les investisseurs européens. Cette nouvelle fonctionnalité permet d’acheter des titres 24h/24, tout en contournant certains mécanismes de la finance traditionnelle. Mais derrière l’innovation, quels sont les véritables enjeux de cette tokenisation ? Et quels bénéfices pour les investisseurs ?

Kraken xStocks, entre promesse technologique et subtilités réglementaires

Le 10 septembre 2025, Kraken a officiellement étendu son service xStocks à l’ensemble des utilisateurs européens. Lancée en juin, cette solution permet d’acheter des actions dites « tokenisées », soit des actifs numériques représentant la valeur d’une action réelle. Concrètement, ces tokens permettent de suivre le prix d’une action comme Apple, Tesla ou Microsoft, sans en posséder directement les titres.

Mais attention : ces xStocks ne confèrent aucun droit de vote ou dividende, comme le précise Kraken dans sa FAQ. Il s’agit uniquement d’une exposition au prix de l’actif sous-jacent. En clair, l’investisseur ne devient pas réellement actionnaire, mais peut spéculer ou investir à moindre coût, sans avoir à passer par une bourse traditionnelle.

Le co-PDG de Kraken, Arjun Sethi, a défendu cette innovation lors du sommet Brainstorm Tech 2025 organisé par Fortune. Il insiste sur la rupture avec le système bancaire classique : « Si quelqu’un veut tirer profit d’une action, cet argent devrait revenir au propriétaire, pas à l’institution ». Une philosophie qui s’inscrit dans la décentralisation prônée par la finance crypto, où les intermédiaires perdent leur rôle central.

Une stratégie offensive pour capter le marché européen

En rendant disponibles les xStocks 24/7 et en offrant la possibilité de les stocker sur un portefeuille non custodial, Kraken mise sur la flexibilité et la souveraineté de l’investisseur. Une offre séduisante, surtout pour un public crypto déjà habitué à la liberté offerte par les tokens.

Ce mouvement stratégique intervient dans un contexte réglementaire favorable. Grâce à sa licence MiCA obtenue en Irlande, Kraken peut désormais opérer dans toute l’Union européenne avec un cadre légal clair. Une étape essentielle pour crédibiliser son offre auprès d’un public plus large, notamment les investisseurs semi-professionnels.

La concurrence ne reste pas passive. Gemini a ouvert la voie en juin, suivi par Robinhood, tous deux proposant des services similaires en Europe. Toutefois, Kraken se distingue par une offre plus étoffée : plus de 60 actions américaines et ETF accessibles, et une volonté claire de s’inscrire dans la durée. Ce positionnement agressif pourrait bien rebattre les cartes du marché européen de la finance tokenisée.

Conclusion:

Avec l’arrivée de xStocks en Europe, Kraken accélère la fusion entre finance traditionnelle et actifs numériques. En s’attaquant au marché des actions tokenisées, la plateforme entend démocratiser l’accès à l’investissement boursier tout en contournant les rigidités des marchés classiques.

Mais la question reste ouverte : les investisseurs seront-ils prêts à délaisser les droits classiques des actions au profit de la flexibilité offerte par la blockchain ? Et à plus long terme, la tokenisation deviendra-t-elle la norme pour les marchés financiers mondiaux ? À suivre.

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