Alors que la France avait déjà franchi le cap symbolique des 68 400 défaillances d’entreprises sur un an en août 2024, la tendance ne faiblit pas. Selon une étude publiée par BPCE L’Observatoire, 69 000 entreprises devraient faire faillite en 2025, marquant une hausse de 3 % par rapport à l’année précédente. Une progression modérée en apparence, mais qui masque un déplacement inquiétant de la crise : les défaillances touchent désormais des structures de plus en plus importantes, notamment les PME et les ETI. Une dynamique qui menace directement plus de 250 000 emplois, malgré un léger recul sur un an.

Un ralentissement trompeur après le pic de 2023

Après une envolée spectaculaire de +38 % en 2023, la hausse du nombre de défaillances semble se stabiliser en 2025 avec un modeste +3 % attendu. Ce ralentissement marque une inflexion du rythme des faillites, mais ne doit pas être interprété comme une amélioration structurelle. L’Observatoire BPCE souligne que la barre symbolique des 68 000 faillites a été franchie pour la première fois cette année, traduisant une fragilité persistante du tissu économique français.

Les chiffres confirment une normalisation post-Covid, après une période d’anomalie due aux aides d’État massives, mais la situation reste tendue. À titre de comparaison, 16 600 défaillances ont été enregistrées au deuxième trimestre 2025 selon Altares, signalant un niveau encore élevé par rapport aux standards d’avant-crise.

Cette dynamique est alimentée par un contexte macroéconomique complexe : inflation persistante, tensions sur les coûts de production, et durcissement des conditions de financement pèsent lourdement sur les entreprises, en particulier celles aux marges fragiles.

Les grandes entreprises désormais au cœur de la tempête

La nouveauté de cette vague de faillites réside dans sa composition structurelle : les grandes entreprises sont désormais massivement touchées. L’étude révèle une hausse de +50 % des défaillances chez les PME et un bond spectaculaire de +94 % pour les ETI (entreprises de taille intermédiaire). Autrement dit, la crise monte en gamme.

Cette évolution représente un changement d’échelle préoccupant, car les défaillances d’ETI ont un effet de ricochet bien plus large sur l’économie : chaînes de valeur désorganisées, sous-traitants fragilisés, pertes fiscales importantes… Et surtout, un impact social majeur avec 253 000 emplois menacés sur un an, même si ce chiffre enregistre une baisse de 9 % par rapport à août 2024.

Ce glissement vers des structures plus importantes traduit aussi un épuisement des leviers de résilience. Les entreprises ayant survécu aux précédentes secousses n’ont plus de coussin pour encaisser les nouvelles contraintes. En parallèle, le durcissement des critères de crédit par les banques empêche bon nombre d’entre elles de se recapitaliser.

Conclusion:

Si la hausse des faillites semble se tasser en 2025, le changement de profil des entreprises touchées inquiète les analystes. L’onde de choc ne frappe plus seulement les TPE fragiles, mais s’étend aux PME et ETI, véritables piliers de l’économie française. Derrière les chiffres, ce sont des centaines de milliers d’emplois et des territoires entiers qui pourraient être fragilisés.

Le vrai défi de 2025 ne sera donc pas seulement d’endiguer le nombre de faillites, mais de réinventer les conditions de résilience des entreprises face aux chocs à répétition. L’économie française est-elle prête à faire face à une nouvelle normalité de l’instabilité ?

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