Le Bitcoin vient de franchir un cap historique : 123 120 dollars, soit une hausse fulgurante de 12,2 % en quelques jours. Un bond qui illustre une réalité structurelle : il n’y a tout simplement pas assez de BTC créés pour satisfaire la demande actuelle.
Selon un rapport de Bitfinex, ce déséquilibre entre offre et demande est le véritable moteur de ce bull run inédit. Institutionnels, particuliers, ETF… tous achètent massivement, alors que la production de nouveaux Bitcoins reste limitée. Faut-il y voir un simple emballement ou une reconfiguration durable du marché crypto ?

L’offre de Bitcoin à sec, une pression haussière sans précédent

La dernière analyse de Bitfinex ne laisse place à aucun doute : la création de nouveaux BTC ne suit plus le rythme effréné de la demande. Avec un stock plafonné à 21 millions d’unités et un halving récent qui a encore réduit la production, la rareté du Bitcoin devient palpable. Cette tension sur l’offre se matérialise par une envolée spectaculaire des prix : +65 % depuis les creux d’avril, et un nouveau sommet à 123 120 dollars atteint mi-juillet.

Les portefeuilles détenant moins de 100 BTC, souvent associés aux investisseurs particuliers, absorbent à eux seuls une part significative de l’offre. Contrairement aux périodes précédentes, ces acheteurs seraient moins spéculatifs et plus orientés long terme, selon Bitfinex. Résultat : une accumulation continue, qui aggrave l’assèchement des marchés.

Ce phénomène est d’autant plus marqué que la liquidité sur les plateformes d’échange baisse. L’offre circulante disponible se réduit, ce qui crée une spirale haussière : moins il y a de BTC à vendre, plus la pression acheteuse fait grimper les prix. Un cercle vertueux… ou dangereux, selon l’angle d’analyse.

Institutions, ETF et repricing structurel du Bitcoin

Côté institutionnel, la dynamique est encore plus impressionnante. Les ETF spot américains ont enregistré 2,7 milliards de dollars d’entrées nettes en une semaine. L’IBIT de BlackRock, figure de proue de cette tendance, affiche désormais 80 milliards de dollars d’actifs sous gestion, un record historique. Ces flux massifs confirment que le Bitcoin est en train de s’imposer comme un actif de portefeuille à part entière, au même titre que l’or ou les obligations.

Ce mouvement n’est pas un simple phénomène de mode ou un élan de FOMO. Bitfinex parle de « repricing fondamental », lié à un changement de paradigme dans la perception du BTC : il ne serait plus un actif spéculatif, mais un actif monétaire numérique à part entière, validé par les grands gestionnaires d’actifs. Cela ouvre la voie à une revalorisation structurelle, portée par une demande robuste et rationnelle.

En arrière-plan, les incertitudes macroéconomiques (inflation, taux d’intérêt, géopolitique) incitent de plus en plus d’acteurs à diversifier leurs réserves dans des actifs résistants à la dépréciation monétaire. Le Bitcoin, rare par nature et désormais perçu comme légitime par les grands investisseurs, tire pleinement parti de ce changement d’ère.

Conclusion:

L’envolée actuelle du Bitcoin n’est pas un simple feu de paille. Elle repose sur une mécanique économique solide : une demande institutionnelle et individuelle en forte croissance, face à une offre limitée et de moins en moins disponible sur les marchés. Ce déséquilibre crée un environnement propice à une revalorisation durable du BTC.

Mais jusqu’où ce cycle peut-il aller ? Le Bitcoin s’apprête-t-il à devenir l’actif refuge numérique du XXIe siècle ou risque-t-il de s’effondrer sous le poids de sa propre hype ? La question reste ouverte, mais une chose est sûre : le marché crypto entre dans une nouvelle ère.

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