Le Bitcoin a-t-il rompu avec sa légendaire horloge interne ? Depuis sa création, la cryptomonnaie phare suit un cycle quadriennal calé sur les halvings, ces événements qui réduisent de moitié la récompense des mineurs. Pourtant, en 2024, un nouvel ATH a été atteint avant même le dernier halving, alimentant les doutes sur la pérennité de cette mécanique. Avec l’arrivée massive des ETF Bitcoin Spot et de nouveaux profils d’investisseurs institutionnels, certains observateurs pensent que les règles du jeu ont changé. Alors, le cycle de 4 ans du Bitcoin est-il toujours pertinent ?

Le cycle du Bitcoin, une mécanique éprouvée mais fragilisée

Depuis plus d’une décennie, le marché du Bitcoin semble danser sur une musique réglée au métronome. Tous les quatre ans, un schéma se répète : halving → euphorie → effondrement → accalmie → redémarrage. En 2013, 2017 et 2021, les pics de prix sont intervenus environ 12 à 18 mois après le halving, marquant une régularité presque mécanique. Cette théorie repose sur la rareté induite par le halving, qui réduit l’offre disponible tout en stimulant la demande.

Mais 2024 a rebattu les cartes. Contre toute attente, le Bitcoin a franchi un nouvel ATH (All Time High) bien avant le halving de cette année, atteignant un sommet historique dès l’annonce de l’approbation des ETF Spot Bitcoin aux États-Unis. Une première dans l’histoire de la cryptomonnaie. Cette avance sur le timing habituel du cycle questionne les fondements mêmes du modèle quadriennal.

Autre signal troublant : les détenteurs à long terme (long-term holders) ont commencé à réaliser des profits équivalents à ceux des phases euphoriques passées, alors même que nous ne sommes pas encore censés être dans la phase d’exubérance classique post-halving. Cette discordance temporelle alimente les interrogations des analystes.

L’impact des ETF et des institutionnels sur le cycle historique

Le facteur disruptif majeur de ce cycle semble être l’arrivée des ETF Bitcoin Spot, qui ont ouvert les portes du marché à des flux institutionnels massifs, modifiant la dynamique traditionnelle. Ces véhicules d’investissement réglementés ont permis à des géants financiers — banques, fonds de pension, gestionnaires d’actifs — d’accéder au Bitcoin sans passer par les plateformes classiques. Résultat : un afflux de capitaux sans précédent a été injecté sur les marchés crypto.

Cette nouvelle donne pourrait bien aplatir les cycles en réduisant leur intensité et leur durée. Les institutionnels, moins sensibles aux effets de mode et dotés de stratégies d’investissement plus stables, pourraient limiter la volatilité historique du marché. Certains experts parlent d’une « institutionnalisation de la volatilité », où les pics et les creux se fondent dans une tendance haussière plus lissée.

Cependant, l’histoire tend à se répéter. « Chaque fois que nous pensons : « Cette fois, c’est différent », le marché nous montre que cette fois, ce sera exactement la même chose », avertit Nick Hansen, CEO de Luxor, société spécialisée dans le minage. Cette remarque fait écho à un principe bien connu en finance comportementale : croire à la fin d’un cycle est souvent le signal que l’on est précisément en train de le revivre.

Conclusion:

Alors, le cycle de 4 ans du Bitcoin est-il bel et bien révolu ou simplement en train de muter ? Les signaux de marché et les comportements des investisseurs semblent indiquer une transition vers un nouveau paradigme, sans pour autant effacer totalement les anciens schémas. La présence d’acteurs institutionnels et de produits financiers réglementés pourrait transformer la volatilité cyclique en une dynamique plus modérée, mais les fondamentaux — halving, rareté, psychologie collective — restent toujours à l’œuvre.

Et si le vrai changement n’était pas la fin du cycle, mais son adaptation à un marché plus mature ? Cette nouvelle réalité appelle à redéfinir les repères. Alors, sommes-nous en avance, ou en retard sur le cycle ? La réponse viendra peut-être… lors du prochain krach.

🔷 Prêt à accélérer ta réussite crypto à nos côtés ? Réserve un appel avec notre équipe : CLIQUE ICI