64,57 % : c’est la part actuelle du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché crypto. Un chiffre lourd de conséquences pour ceux qui attendent avec impatience le retour de la « altseason ». Alors que certains signes techniques suggèrent une inflexion possible, la suprématie du Bitcoin continue de freiner l’envolée des altcoins. Décryptage d’une dynamique de marché stratégique, avec l’analyse de Vincent Ganne, spécialiste reconnu de l’analyse technique.

Une domination incontestée qui façonne le tempo du marché

La BTC dominance, cet indicateur qui mesure la part de la capitalisation boursière occupée par le Bitcoin par rapport à l’ensemble des cryptomonnaies, s’impose comme le principal signal avancé d’une potentielle saison des altcoins. Historiquement, quand la dominance du BTC chute de manière significative, cela signifie souvent une réallocation des flux de capitaux vers des cryptos alternatives, avec à la clé des hausses spectaculaires. À l’inverse, sa montée marque un recentrage sur le Bitcoin, perçu comme valeur refuge dans l’univers volatil des actifs numériques.

Aujourd’hui, cette dominance s’établit à 64,57 %, après avoir touché un plus bas en mai dernier. Depuis début juillet, le Bitcoin progresse de 3,7 %, porté notamment par les afflux massifs vers les ETF Bitcoin spot aux États-Unis. Les altcoins, eux, stagnent ou reculent, à l’image de l’indice MarketVector Smart Contract Leaders qui chute de 5 %. Seul le Bitcoin Cash tire son épingle du jeu avec une performance de +25 %, dopée par des achats institutionnels massifs.

L’analyse technique, quant à elle, détecte les premiers signes d’un essoufflement possible. Vincent Ganne évoque une divergence baissière de momentum sur la dominance du BTC. Si le seuil critique des 63 % venait à être franchi à la baisse, cela pourrait marquer le coup d’envoi d’un nouveau cycle favorable aux altcoins. Mais pour l’heure, rien n’est encore confirmé.

Altcoins : attente prolongée et signaux en sommeil

Malgré une impatience palpable dans la communauté crypto, la fameuse “alt-season” n’a pas encore trouvé son catalyseur. L’indice Altcoin Season Index affiche un score de 25 sur 100, ce qui signifie que seuls 25 % des 100 plus grosses altcoins surperforment actuellement le Bitcoin. Pour retrouver le schéma classique d’un marché haussier global – d’abord tiré par le Bitcoin, puis relayé par les altcoins – il faudra que la dominance du BTC montre des signes de faiblesse durable.

La situation actuelle est renforcée par des facteurs exogènes. La corrélation entre le Bitcoin et les marchés actions américains reste forte (indice de corrélation à 0,48), avec un Nasdaq en hausse de 6,57 % en juin et un S&P 500 à +5 %. Cette dynamique de retour de l’appétit pour le risque bénéficie d’abord au Bitcoin, perçu comme le point d’entrée privilégié dans l’écosystème crypto par les institutionnels.

En parallèle, l’intérêt croissant des entreprises pour les Bitcoin treasuries, comme l’a montré récemment le cas du Français Sequans avec une levée de 384 millions de dollars, confirme que le BTC reste l’actif phare. Cette concentration des flux explique pourquoi, malgré quelques frémissements, les altcoins ne parviennent pas encore à enclencher un véritable rallye.

Conclusion :

Le Bitcoin garde la main sur le marché crypto, et avec lui, c’est toute l’architecture des cycles de marché qui se trouve figée. Tant que sa dominance ne décroche pas de manière franche, la “altseason” restera un mirage pour les investisseurs en quête de rendement sur des tokens plus volatils. La prudence reste donc de mise, même si les signaux techniques commencent à frémir.

La question est désormais claire : faut-il miser dès maintenant sur un retournement, ou attendre que les altcoins reprennent enfin leur souffle ?

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